🟢 Мы полагаем, что за этим шагом стоят опасения сокращения спроса и цен на нефть из-за влияния банковского кризиса в США и ЕС. Страны ОПЕК стараются не повторять ошибки 2008 года, когда они отреагировали поздно и позволили ценам опуститься низко. Теперь Саудовская Аравия пытается действовать на опережение, чтобы удержать цены выше $80 за баррель.
🟢 Пока мы видим, что на рынке нет дефицита нефти. Существуют прогнозы, что дефицит может возникнуть в третьем квартале по мере того, как экономика Китая будет восстанавливать потребление нефти до уровней, предшествовавших пандемии. Однако есть большая неопределённость относительно спроса во второй половине года: если ставки Центробанков на Западе продолжат расти, это рано или поздно скажется на экономической активности.
🟢 У производителей за пределами ОПЕК нет реальной возможности нарастить добычу в ближайшей перспективе. Общая экономическая неопределённость также не стимулирует инвестиции в нефтегазовый сектор. Поэтому нынешнее сокращение не несет рисков утраты доли рынка для стран ОПЕК. Что касается высвобождения резервов, то запасы в США и так находятся на исторических минимумах, и едва ли будет принято решение использовать их снова в крупном масштабе. Запасы остальных стран OECD сравнительно малы.
🟢 Мы ожидаем краткосрочного роста цен на уровня в $90 за баррель Brent, а затем продолжения снижения. На наш взгляд, до тех пор, пока ФРС США не даст ясный сигнал о прекращении повышения ставки, нефть будет под давлением.
